財務レバレッジ（Financial Leverage）とは
財務レバレッジは企業が借入金（つまり、負債）を使用して事業を運営し、その結果として得られる収益の増加（または減少）を表す指標です。また、財務レバレッジの効果は企業のROE（自己資本利益率）に直接影響を与えます。高い財務レバレッジは、より高いリターンを生み出す可能性がありますが、リスクも増加します。
この効果は以下の式で数値化することができます：
ROE = (1 – 税率) × {ROA + (ROA – 負債利子率) × 負債比率}
この数式は、企業のROEが、税引後のROAと財務レバレッジによってどの程度影響を受けるかを示しています。
- ROE（自己資本利益率）：企業が自己資本をどの程度効果的に利用して利益を得ているかを示す指標。
- ROA（総資産利益率）：企業が総資産をどの程度効果的に利用して利益を得ているかを示す指標。
- 負債利子率：借入金に対して企業が支払う平均的な利子率。
- 負債比率：総負債を総資産で割ったもので、企業の負債レベルを示します。
この式により、財務レバレッジが高い企業が収益性を向上させる一方で、高いリスクを伴うことを示しています。借入金利率がROAを上回る場合、企業のROEは下降します。これは、借入金のコストがその利用から得られる利益を上回っているためです。
マーケティングの観点からは、高いROEを持つ企業は投資家からの投資を引き付けやすく、更なる事業拡大やマーケティング活動に活用できます。一方、ROEが低下すれば、企業は収益性の改善やコスト削減に努める必要があり、これにはマーケティング戦略の見直しも含まれます。
