フリーキャッシュフロー（Free Cash Flow：FCF）とは
フリーキャッシュフローは、企業が通常の運営活動から得られ、株主や債権者に配分可能な現金の量を示す指標です。この指標は企業の健全性や価値を評価するための重要なもので、投資家や分析家が利用します。
具体的には、フリーキャッシュフローは以下の数式によって計算されます：
FCF = 営業利益 × (1 – 税率) + 減価償却費 – 運転資金増加額 – 投資額
この計算式における各項目を詳しく説明しましょう。
-
営業利益：企業がその主要なビジネスから得られる利益のこと。これは企業の収益からその直接的な費用（製品の原価や販売費など）を差し引いたものです。
-
税率：企業が収益から政府に支払う税金の割合。営業利益から税金を差し引くことで、企業が実際に使用可能な利益（税引後の利益）を計算します。
-
減価償却費：企業が固定資産（設備、建物など）の価値が経年劣化や使用により減少する分を計上する費用。
-
運転資金増加額：短期的に企業がビジネスを運営するために必要な資金の増加額。運転資金は主に在庫や売掛金、買掛金などから算出されます。
-
投資額：企業が新たに設備や技術を購入したり、既存の設備や技術をメンテナンスしたりするための支出。
この計算式により、企業が自身の運営から生み出す現金の量と、その現金がどの程度投資に回されているかを評価することができます。フリーキャッシュフローが正であれば、企業は余剰の現金を再投資や配当、債務の返済などに使うことができます。一方、フリーキャッシュフローが負であれば、企業は新たな資金を調達するか、運営を効率化する必要があります。
マーケティングの視点から見ると、フリーキャッシュフローはマーケティング活動やキャンペーンの収益性を評価するためにも使用されます。新しいマーケティングキャンペーンが企業のフリーキャッシュフローにどのような影響を与えるかを理解することは、そのキャンペーンが成功する可能性を評価する一助となります。
